Facebook väärt 100 miljardit dollarit (ja ma võin sulgeda Dixie Out My @ $$)

Facebook väärt 100 miljardit dollarit (ja ma võin sulgeda Dixie Out My @ $$)
Facebook väärt 100 miljardit dollarit (ja ma võin sulgeda Dixie Out My @ $$)

Video: Facebook väärt 100 miljardit dollarit (ja ma võin sulgeda Dixie Out My @ $$)

Video: Facebook väärt 100 miljardit dollarit (ja ma võin sulgeda Dixie Out My @ $$)
Video: Interactive Personal Finance Dashboard - INCL. FREE EXCEL FILE DOWNLOAD 2024, Märts
Anonim

Nad ütlevad, et hullumeelsus teeb ikka ja jälle sama asja ja ootab teistsugust tulemust. Tech Buble kohtuvad Facebookiga.

Facebook on äärel, et tuua esile suurim IPO. FB plaanib pakkuda 337 miljonit A-klassi aktsiat, mis on 28-35 dollarit aktsia kohta. Selle vahemiku kõrgemal tasemel ja muude tasumata aktsiate lisamisel jõuate hinnaga, mis on lihtsalt 100 miljardit dollarit.
Facebook on äärel, et tuua esile suurim IPO. FB plaanib pakkuda 337 miljonit A-klassi aktsiat, mis on 28-35 dollarit aktsia kohta. Selle vahemiku kõrgemal tasemel ja muude tasumata aktsiate lisamisel jõuate hinnaga, mis on lihtsalt 100 miljardit dollarit.

Eelmisel aastal oli ettevõtte puhaskasum umbes 1 miljard dollarit.

100 miljardi euro väärtuses hindades oleks Facebooki hinna ja kasumi suhe 100-le. Teisisõnu, praegustelt tuludelt võtaksid investorid oma investeeringu teenimiseks 100 aastat.

Google seisab 18-aastaselt P / E.

Apple P / E istub 14-ks.

Hindamise juhtumiks on see, et Facebooki kasv pole midagi muud kui fenomenaalne. Teisisõnu, investorid kihlvedevad, et Facebook kasvab oma hindamisse.

Selline teooria pole enneolematu. Google'i P / E oma IPO-l oli 195! Google'i aktsia hinnaks oli $ 85 oma IPO-l, tõusis 2007. aastal 600 dollarini, langes 2009. aasta keskel 400 dollarini ja müüb täna umbes 600 dollarini. Ma arvan, et kui ostsite IPO-l ja olete endiselt aktsia täna, siis olete päris õnnelik.

Sama võib juhtuda ka Facebookiga. Kuid see pole mõistlik bet mis mitmel põhjusel.

Esiteks on Facebooki hoog juba hakanud aeglustuma. 2012. aasta esimese kvartali jooksul kasvas tulu võrreldes eelmise aastaga 45%. See on kasum, mida kõige paremini mõni ettevõte oleks meeldinud, kuid kaugel peaaegu 90% kasvust, mida see aasta varem oli. Ja selle kasum tegelikult langes aasta varem 12%.

Teiseks 85% tema tuludest pärineb reklaamist. Kui Facebook hakkab oma hindamisel kasvama, peab ta oma muude tuluvoogude laiendama. Nagu näete allpool, on USA kasv USA-s juba hakanud aeglustuma, kus kulutatakse palju reklaame. Ja selle reklaamplatvorm lihtsalt ei saa Google'iga võrrelda.

Me kasutame otsingumootoreid, et leida ja osta kraami, nii et reklaamid on loomulikult sobivad. Facebook on ikka veel sõprade ja perega liitumiseks. Kas Facebookis platvormil on reklaami koht? Muidugi. Kas see õigustab 100 miljardi dollarise väärtuse hindamist? Pole võimalik.

Kolmandaks jääb Facebook potentsiaalsetele klientidele välja. SEC-i andmeil on sellel S-1-l umbes 900 miljonit kasutajat. Sama esitus ütleb meile, et maailmas on ligikaudu 2 miljardit Interneti-kasutajat. Kui nad saavad oma kasutajaid kahekordistada, peavad nad suurema kasvu leidmiseks laienema teisele planeedile.

Facebookil on juba küllastunud turud, nagu Tšiili, Türgi ja Venezuela, kus FB hinnangul on tariifide tase üle 85%. Ja vaadake seda skeemi oma S-1st:

Kuu kasutajate üldine kasv on muljetavaldav. Kuid märgi, kuidas kasv on USA-s juba aeglustunud (vasakul olev teine rea graafik). Kooskõlas nende graafikutega on see, et Facebooki tulud väljaspool USA-d on kasvanud. Kuid USA küllastumine ei aita kaasa selle skaala, mida FB peab oma hindamise õigustamiseks saavutama.
Kuu kasutajate üldine kasv on muljetavaldav. Kuid märgi, kuidas kasv on USA-s juba aeglustunud (vasakul olev teine rea graafik). Kooskõlas nende graafikutega on see, et Facebooki tulud väljaspool USA-d on kasvanud. Kuid USA küllastumine ei aita kaasa selle skaala, mida FB peab oma hindamise õigustamiseks saavutama.

Siiski on see kahtlemata toitumislikus hirmus, kui avamiskõned helisevad. Paul R. La Monica CNN-ist The Buzz kuulsus pani selle kõige paremini

Muidugi ei mõjuta ükski minu skeptitsism sellest, kui Facebook hakkab kauplema. Facebooki IPO nõudlus on tõenäoliselt nii kuum, et investorid ostavad kõigepealt ja küsivad küsimusi hiljem. Facebooki plaanitud müüa 5 miljardit dollarit väärtuses on väike summa.

"Arvestades väikest ujukite ja nappusfaktorit, kõik soovivad teoseid," ütles Loughran.

Kuid märk minu sõnu: hinnakujundus on endiselt oluline. Lõpuks peab Facebook kaubelda hinnaga, mis vastab paremini oma eakaaslastele.

Aga kui te lihtsalt surate, et osta Facebooki aktsiaid, on väikeste investorite jaoks head uudised. Lat viimasel neljapäeval lisati Facebook E * Tradeile emissioonikirjete nimekirja. Kui soovite Facebooki IPO aktsiaid, on teie vastus E * Trade.

Ja kui räägite Facebookist, siis kas sa ei pea Dough Roller'i Facebooki lehele ja anna sellele meeldib? FB ei pruugi olla väärt 100 miljardit dollarit, kuid 900 miljonit kasutajat pole aevas!