Passiivsed fondid ja aktiivsed fondid: lõplikud tulemused

Passiivsed fondid ja aktiivsed fondid: lõplikud tulemused
Passiivsed fondid ja aktiivsed fondid: lõplikud tulemused

Video: Passiivsed fondid ja aktiivsed fondid: lõplikud tulemused

Video: Passiivsed fondid ja aktiivsed fondid: lõplikud tulemused
Video: Ülevaade uuest ASUS ROG Z490-E Emaplaadist! 2024, Märts
Anonim

Vaatamata hirmuäratavale aktiivselt hallatavatele fondide tulemustele nagu see,

"84% suuremahulistest vahenditest sai viimase viie aasta jooksul madalama kasumiaja kui S & P 500 ja viimase kaheksa aasta jooksul oli 82% madalam."

aktiivselt juhitud fondid on kuidagi elanud, nagu verejanulised zombid. Mitte ainult seda, kuid nad on endiselt edukad! Tegelikult oli hiljuti käesoleva aasta aprillis aktiivselt juhitud fondidest 67% kõikidest USA varadest investeeritud.

Ma olen arutanud, miks aktiivne versus passiivsed investeeringud on varem olnud nii tagasihoidlikud. Kokkuvõttes on see 4 astet:

  1. Hea passiivsete investeerimisvõimaluste puudumine tööandjate sponsitud plaanides.
  2. Turundus- ja reklaamdollareid valatakse aktiivselt juhitavate fondide, kuid mitte passiivsete vahendite edendamisse.
  3. Need, kes ei olnud fidutsiaarses standardis, ei pidanud huvide konflikti avalikustama. See oli Valge Maja üleskutse laiendada fidutsiaarset standardit ja finantssektori tugevat vastuseisu sellele.
  4. Inimese soov ületab keskmisi väärtusi.

Kuigi meil ei ole palju kontrolli # 1 - # 3, meil on palju kontrolli # 4. Aktiivselt hallatavate fondidega, kelle kuluarvestus on palju suurem kui passiivselt hallatavad fondid (selleks, et maksta ülemääraseid palku, boonuseid ja reklaamikulusid), ainult Aktiivselt juhitavate fondide valimise kaalutlusel on lootus, et edendada indeksi keskmist väärtust, mida passiivsed fondid üritavad sobitada.

Õnneks hiljuti Morningstari raport Tasude prognoositav võim, peaks selle lootuse jaoks vett minema.

"Madalaimad USA aktsiafondid saavutati kolm korda sagedamini kui kõige kulukamad fondid. Kõige odavamal kvintiilil oli kogumüügi edukus 62 protsenti, võrreldes 48 protsendiga teise odavaim kvintiiliga, 39 protsenti keskmise kvintiiliga, 30 protsenti teise kvintiili jaoks ja 20 protsenti kõige kallimale kvintiil … See muster oli teistes varaklassides üsna sarnane."

Edu suhe = fondi ellu jäänud ja ületas keskmisi, muide.

Korrigeerimiseks suurenesid kulud iga kvintiiliga ja said vähem ja vähem tõenäoliselt "edukaks". Kõige odavamate kvintiilide fondid olid enam kui kolm korda tõenäolisemalt keskmisest paremad kui kõige kallim kvootili! See ei ole lihtsalt lõplik, kuid see on fännide väljavool! Ja see on kõigi varaklasside puhul:

Kui vaatate iga kvintiili keskmist toimivust, tõusevad aastased kogutulude protsendid:
Kui vaatate iga kvintiili keskmist toimivust, tõusevad aastased kogutulude protsendid:
Uuringu autor järeldab lõplikult,
Uuringu autor järeldab lõplikult,

"Kuluartikkel on tulevase fondi tootluse kõige tõendatud tulevikuprognoos."

Toetudes ei ole uurimus esimese artikli passiivne võrdlus aktiivsete fondide võrdlemisega. Enamik passiivseid rahalisi vahendeid läheb aga esimeseks kvintiiliks, kusjuures nende madalad kuluartiklid, samas kui aktiivselt juhitavad fondid satuvad enamasti teistesse kvintiili. Võtmine on selline: kulude suur suhe sööb, et säästa jõudlust, kaalub üles kõik muud tajutavad tulemuslikkuse eelised. Ja aktiivselt juhitavatel fondidel on kulude suhe suuremad kui passiivselt hallatavad fondid ja seejärel madalam tulemus.

Loomulikult ärge võtke seda lihtsalt minult, võtke see kogu aeg suurim investor, Warren Buffett. Warren Buffett soovitab investeerida indeksifondidesse ja ta otsustas isegi panna oma raha, kui tema suu on riskikapitalihalduritega panuses 2007. aastal tagasi.

Buffett tegi $ 1M panuse, et investeerides juhtimata lairibaühendusega madala tasu indeksifondidesse (Vanguardi S & P 500 indeksifond, VFINX), võis ta võimsate riskifondide tulemuslikkust ületada juhtide meeskonnaga (ja tõsine kulu suhe). Siin on tulemused:

Passiivselt hallatav VFINX kolmekordistus riskifondi kogu investeeringute tootluses. Ja see hõlmas ka suurt majanduslangust (kus riskifond tegelikult sellel aastal võitis).
Passiivselt hallatav VFINX kolmekordistus riskifondi kogu investeeringute tootluses. Ja see hõlmas ka suurt majanduslangust (kus riskifond tegelikult sellel aastal võitis).

See, mida Buffett pidas kihlveo kohta öelda

"[Kaotanud 40 punkti] võib tunduda kohutav tulemus riskifondide jaoks, kuid see ei ole kohutav tulemus riskifondide haldajate jaoks. Kui teil on igal aastal jaotatud paar protsendipunkti, on see palju raha … See on hüvitisskeem, mis on mulle uskumatu ja see on üks põhjus, miks ma panin selle panuse."

Tänan, et see on tõeline, Warren.

Amatöörinvestorina ei pea te $ 1M panuseid panema. Võite hakata kasutama passiivset indeksit, mis investeerib iga kord proksi võita.

Soovitan: